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關(guān)閉頁(yè)面證券結(jié)算服務(wù)
發(fā)布時(shí)間：2013-06-19
而擔(dān)保交收是指中國(guó)結(jié)算按照多邊凈額方式組織完成與每個(gè)結(jié)算參與人的證券和資金交收。在此過(guò)程中，中國(guó)結(jié)算不再僅僅作為市場(chǎng)組織者，而是充當(dāng)共同對(duì)手方（CCP）角色，成為買方的賣方和賣方的買方，承擔(dān)擔(dān)保交收責(zé)任。任何一方結(jié)算參與人違約，中國(guó)結(jié)算仍將履行對(duì)未違約結(jié)算參與人的交收義務(wù)。目前采用擔(dān)保交收的證券交易涵蓋了A股、B股、封閉式基金和債券的絕大部分二級(jí)市場(chǎng)交易、開(kāi)放式基金申購(gòu)贖回交易等。
目前，A股交易的交收周期是T+1，即T日（交易日）達(dá)成的A股交易，將在次一交易日完成交收；B股交易的交收周期是T+3。
中國(guó)結(jié)算為更好地保障證券結(jié)算業(yè)務(wù)順利安全進(jìn)行，除了采取分級(jí)結(jié)算原則外，還設(shè)定了一些相應(yīng)的結(jié)算規(guī)則和原則。
（一）凈額結(jié)算、貨銀對(duì)付（DVP）原則。擔(dān)保交收中，中國(guó)結(jié)算采取凈額結(jié)算的方式，對(duì)各結(jié)算參與人的應(yīng)收應(yīng)付證券、資金進(jìn)行沖抵軋差，計(jì)算出應(yīng)收應(yīng)付資金、證券的凈額。當(dāng)結(jié)算參與人交付其應(yīng)付的資金或證券時(shí)，中國(guó)結(jié)算給付其相應(yīng)的證券或資金，也就是俗稱的“一手交錢，一手交貨”。
（二）CCP（共同對(duì)手方）原則。在結(jié)算過(guò)程中，中國(guó)結(jié)算介入證券交易中成為所有買方和賣方的交收對(duì)手，并保證交收順利完成。CCP原則有助于簡(jiǎn)化結(jié)算過(guò)程，提高效率。同時(shí)，中國(guó)結(jié)算根據(jù)結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則集中管理市場(chǎng)中的對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)，有利于控制和降低市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)水平。以下圖為例：市場(chǎng)有10名參與人，他們相互之間有45個(gè)對(duì)手方關(guān)系；如果由中國(guó)結(jié)算充當(dāng)共同對(duì)手方，則只需要10個(gè)對(duì)手方關(guān)系，對(duì)手方關(guān)系減少78%。
《中國(guó)證券登記結(jié)算服務(wù)問(wèn)答集錦-結(jié)算業(yè)務(wù)和結(jié)算參與人業(yè)務(wù) 》
《關(guān)于發(fā)布《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司結(jié)算參與人管理規(guī)則》的通知 》
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